يتحدث النقاد غالبًا عن "تأثير يناير" الذي قد يحدث أو لا يحدث في أسواق الأسهم. يتساءل تجار الفوركس عما إذا كان هناك تأثير مماثل قد يحدث أيضًا في سوق الفوركس ، ولأنه في شهر يناير الآن ، يبدو أن هذه لحظة جيدة لمعرفة ما إذا كان هناك "تأثير يناير" في الفوركس أم لا.
ما هو "تأثير يناير"؟
عندما يتحدث الناس عن تأثير "تأثير يناير" في أسواق الأسهم ، فإنهم يتحدثون بالفعل عن ظاهرتين مختلفتين:
1. الميل المفترض لأسواق الأوراق المالية إلى الارتفاع خلال شهر يناير. إذا كان هذا صحيحًا ، فهذا يعني أنه سيكون هناك ميزة في شراء الأسهم في بداية الشهر والبيع في نهاية يناير.
2. الميل المفترض للتغير السنوي في أسعار البورصات لمتابعة تغير السعر في يناير. إذا كان هذا صحيحًا ، فهذا يعني أنه سيكون هناك ميزة في الانتظار حتى نهاية يناير ، وشراء الأسهم إذا ارتفعت الأسعار خلال شهر يناير ، أو البيع بدلاً من ذلك إذا انخفضت الأسعار خلال الشهر. سيتم إنهاء الصفقات في نهاية العام.
استقراءًا من الاعتقاد بأن أي من هذه الافتراضات أو كليهما صحيحان ، يمكن القول أن سوق الأسهم الأمريكي يؤثر على الدولار الأمريكي والذي بدوره يعد المحرك الرئيسي وراء سوق الفوركس ، وبالتالي يجب أن يكون هناك نوع من " تأثير يناير "في سوق الفوركس كذلك.
ربما يكون من الأفضل أن تبدأ بتحديد ما إذا كان هناك دليل على وجود نوع من "تأثير يناير" في سوق الأسهم الأمريكية من خلال النظر في تحركات الأسعار التاريخية لمؤشر S&P 500.
هل تميل الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع في يناير؟
يجب إعادة صياغة هذا السؤال بشكل طفيف لجعله أكثر دقة. ليس السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت الأسهم تميل إلى الارتفاع في يناير - سوق الأسهم الأمريكي لديه تحيز طويل واضح ، وهذا يعني أن أي شهر في المتوسط هو شهر صاعد. وبالتالي ، فإن السؤال هو ليس ما إذا كانت الأسهم تميل إلى الارتفاع في شهر يناير ، ولكن ما إذا كانت الأسهم ترتفع بشكل عام في شهر يناير أكثر مما كانت عليه في الأشهر الأخرى. إذا نظرنا إلى مؤشر S&P 500 منذ عام 1950 ، وجدنا أن متوسط شهر يناير خلال هذه الفترة قد ارتفع بنسبة 1.79 ٪ في المؤشر. ومع ذلك ، إذا أخذنا كل شهر خلال فترة الـ 65 عامًا ، نجد أن متوسط الشهر قد شهد ارتفاعًا في المؤشر بنسبة 0.65٪ فقط. هذا يدل بوضوح على أنه منذ عام 1950 ، تميل الأسهم إلى الارتفاع بمقدار ثلاثة أضعاف في شهر يناير أكثر مما كانت عليه في أي شهر معين.
السؤال التالي هو ما إذا كان ما يحدث في يناير لسوق الأوراق المالية هو توقع لما سيحدث خلال بقية السنة التقويمية.
هل ينبئ أداء الأسهم الأمريكية في يناير بباقي العام؟
يمكننا أن ننظر إلى هذا بوضوح عن طريق استخدام Excel لحساب معامل الارتباط بين أداء المؤشر خلال شهر يناير مقارنة بأدائه خلال 11 شهرًا. يوجد بالفعل معامل ارتباط إيجابي قدره 0.25 ، وهو رقم قوي بشكل كبير. ومع ذلك ، يمكننا أن نسأل ما إذا كان هذا هو نفسه بالنسبة لأي شهر ، أي ما هو الارتباط بين أداء أي شهر معين والأداء خلال الـ 11 شهرًا التالية؟ الجواب هو أن أخذ العينات كل شهر يعطي معامل ارتباط يبلغ 0.016 فقط ، لذلك هذا يدل على أن وول ستريت القديم الذي يقول "كما يحدث في يناير ، هكذا يذهب العام" لديه بعض الحقيقة التاريخية. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه من بين 26 كانون الثاني (يناير) السلبي المشمول في العينة ، كان هناك 11 سالبًا فقط تم إجراؤها عامًا سلبيًا ، وبالتالي فإن التأثير أكبر على الجانب الطويل.
الآن وقد أثبتنا أنه يبدو أن هناك بعض الحقيقة التجريبية حول (كلا الشكلين) من تأثير يناير ، دعونا نرى ما إذا كان يمكننا تطبيق هذا على الفوركس.
هل يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع في يناير؟
يمكننا اختبار ذلك عن طريق فحص ما حدث لمؤشر الدولار الأمريكي خلال يناير التاريخية. للراحة ، استخدمت البيانات التاريخية التي نشرها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتي تظهر مؤشر الاسمية العريض من عام 1974 حتى الآن. بالنظر إلى الأشهر الـ 42 من يناير ، أنتج متوسط الشهر تغييرا إيجابيا في المؤشر بنسبة 0.48 ٪. بالإضافة إلى ذلك ، شهد 60٪ من هذه الأشهر تغيرًا إيجابيًا وليس سلبيًا في المؤشر. يشير هذا إلى أن الدولار الأمريكي كان يميل إلى الارتفاع في شهر يناير بدلاً من الانخفاض ، وإن كان أقل بكثير من مؤشر S&P 500.
هل السنة التقويمية للدولار الأمريكي مدفوعة بأداء شهر يناير؟
مرة أخرى ، كل ما نحتاج إلى القيام به هو حساب معامل الارتباط لأداء يناير مع الأداء للفترة المتبقية من تلك السنة التقويمية. هناك معامل ارتباط إيجابي قدره 0.18 ، وهو رقم قوي بشكل كبير. إذا قمنا بمقارنة نتيجة ارتباط 11 شهرًا اللاحق بكل شهر داخل العينة - وليس فقط يناير - فقد حصلنا على معامل ارتباط قدره 0.12. يشير هذا إلى وجود بعض التأثير "لبرنامج التشغيل لشهر يناير" ، ولكنه صغير جدًا ، وبالتأكيد مقارنةً بالتأثير الموضح في مؤشر S&P 500.