خلال عام 2011 ، عندما كان الذهب محقًا في ذروة الاتجاه الصعودي المذهل لعدة سنوات والذي شهد ارتفاعًا في القيمة من 300 دولار إلى حوالي 2000 دولار للأوقية ، كنت أتناول مشروبًا مع اثنين من مديري الصناديق. أثار أحدهم موضوع الذهب وقال إنه من العار أن الكثير من الأشخاص الذين تحدثت إليهم باهتمام شديد ومعرفة الذهب كانوا غير عقلانيين في آرائهم. على سبيل المثال ، أعطى أخصائي الذهب الذي كان يتحدث معه في ذلك الصباح فقط ، والذي كان يحاول إقناعه بأن الذهب كان في طريقه إلى 5000 دولار للأونصة. أشرت إلى أن الذهب قد ارتفع بالفعل أكثر من ذلك بكثير ، لكنه ابتسم لي فقط ، وكما اتضح أنه كان على صواب. ثم استمر في قول شيء تمسك به في ذهني: "إذا كنت قد اشتريت الذهب ببساطة كل مساء ، وقمت ببيعه في صباح اليوم التالي ، كنت ستجني الكثير من المال. أثبت هذا الرجل لي ".
هل كان على حق؟
الذهب والوقت من اليوم
يمكننا اختبار هذه النظرية عن طريق إجراء تجربة صغيرة. دعنا نحسب متوسط مكاسب أو خسائر الأسعار التي كنا سنتمتع بها إذا كنا قد اشترينا الذهب في أوقات مختلفة من اليوم من عام 2001 حتى نهاية عام 2016. كان مدير الصندوق يستخدم وقت لندن في مثاله ، وسوف نستخدم التوقيت العالمي (Greenwich) متوسط الوقت) وهو نفس الشيء في الأساس.
الاختبار الأول هو عقد الذهب لمدة 4 ساعات. في المتوسط ، انخفض الذهب بنسبة 0.01٪ من منتصف الليل إلى الساعة 4 صباحًا. الشراء في الساعة 4 صباحًا و 8 صباحًا وظهرًا جميعًا كان من شأنه أن ينتج عن ارتفاع متوسط الأسعار بنسبة 0.01٪. الشراء عند الساعة 4 مساء قد ينتج عنه ارتفاع متوسط في الأسعار ، أي بمعدل 0.02 ٪. الشراء عند الساعة 8 مساء قد ينتج عنه عدم تغيير.
حتى الآن ، يبدو أن بيان مدير الصندوق كان صحيحًا على الأقل بمعنى أن الذهب يميل إلى الارتفاع في نهاية اليوم. لنأخذها مرحلة أخرى ونحسب متوسط فترة الانتظار لمدة 16 ساعة. سيسمح ذلك بشراء الذهب في الساعة 4 عصرًا وبيعه في الساعة 8 صباحًا ، حتى نتمكن من اختبار فرضيتنا مع بعض النتائج المتوسطة.
حقق الشراء عند منتصف الليل والبيع في الساعة 4 بعد الظهر ارتفاعًا بنسبة 0.02 ٪. حقق الشراء عند الساعة 4 صباحًا والبيع في الساعة 8 مساءً ارتفاعًا بنسبة 0.05٪. حقق الشراء عند الساعة 8 صباحًا والبيع في منتصف الليل ارتفاعًا بنسبة 0.04٪. حقق الشراء عند الظهر والبيع في الساعة 4 صباحًا ارتفاعًا بنسبة 0.03٪. حقق الشراء عند الساعة 4 مساءً والبيع في الساعة 8 صباحًا ارتفاعًا بنسبة 0.2٪. أخيرًا ، حقق الشراء عند الساعة 8 مساءً والبيع عند الظهر ارتفاعًا بنسبة 0.01٪.
لذلك في هذا التحليل ، فإن اعتقاد مدير الصندوق غير صحيح. ربما كان ذلك صحيحًا خلال الفترة الممثلة بالسنوات القليلة التي سبقت عام 2011 ، ولكن يمكننا أن نرى في الواقع أن الشراء عند الساعة 4 صباحًا والبيع في الساعة 8 مساءً قد حقق أفضل النتائج ، على الأقل في المتوسط. ومع ذلك ، كان محقًا في أن الشراء في نهاية اليوم يبدو أنه ينتج أفضل النتائج على المدى القصير.
كما يحدث ، لن تكون قادرًا على جني أي أموال من خلال استراتيجية البيع والشراء هذه كل يوم ، لأن انتشار التجزئة في الذهب يساوي في المتوسط حوالي 0.05 ٪ ، وهو الحد الأقصى للربح الذي تم الحصول عليه.
هل يعلمنا هذا التحقيق أي شيء عن كيفية استخدام وقت اليوم كعامل في تداول الذهب؟
الذهب الإصلاح
سوق الذهب الفوري غير معتاد تمامًا حيث توجد عملية تسمى Gold Fix والتي تحدث مرتين كل يوم من أيام الأسبوع ، الساعة 10:30 صباحًا و 3:30 مساءً بتوقيت لندن. يتم الانضمام إلى البنوك الـ 11 الرئيسية التي تتعامل مع سبائك الذهب عبر مكالمة جماعية ، وهي تخضع لعملية تنتهي باتفاقها على سعر تمثيلي لسعر الذهب الفوري. بشكل أساسي ، ما يحدث في Gold Fix هو أن كل بنك يطابق جميع طلبات الشراء والبيع ويستمد سعرًا من ذلك ، ثم تتكرر العملية بين البنوك ، مع إعطاء سعر تمثيلي إجمالي يعكس توازن جميع أوامر التداول.
استنتاج
الانعطاف الأول بعد ساعة واحدة من إصلاح الذهب النهائي في الساعة 4 مساءً بتوقيت لندن. لا يمكنك الابتعاد عن "الإصلاح الذهبي" من الساعة 4 مساءً. هل يمكن أن يكون السوق ، مع العلم أن عملية الإصلاح قد تم حلها والسعر خارج نطاق خطر أي تلاعب محتمل ، يندفع للشراء في الساعة 4 مساءً ، وهو ما يمثل اكتشافنا أن أكبر حركة قصيرة الأجل تبدأ في الساعة 4 مساءً؟
الحقيقة لا يمكن تسويتها بسهولة ، لكنها قد تكون أكثر تشويشًا. الساعة 4 مساءً بتوقيت لندن عادةً الساعة 9 صباحًا بتوقيت نيويورك ، عندما يفتح المركز المالي الكبير في العالم للعمل. هذه النافذة الزمنية ، عندما تكون كل من نيويورك ولندن مفتوحة ، ترى أكبر الأحجام الإحصائية في جميع الأصول العالمية تقريبًا. وبالتالي ، قد يكون الاندفاع في تمام الساعة الرابعة مساءً هو وجود غرفة أكثر ازدحاما والتي ستتحول إلى إنتاج أقوى تحركات الأسعار. منذ عام 2001 ، كان الاتجاه العام لسعر الذهب في اتجاه صعودي ، لذلك قد يكون الاتجاه في الاتجاه العام يبدأ في حوالي الساعة 4 مساءً.