البنك المركزي السويسري الأزمة: بأثر رجعي والأثر
قبل عام واحد ، هز عالم الفوركس أزمة البنك الوطني السويسري الرهيبة عندما أعلن البنك الوطني السويسري فجأة يوم 15 يناير 2015 أنه يتخلى عن ربط عملته باليورو. ارتفع الفرنك السويسري سريعًا بنسبة 30٪ تقريبًا من حيث القيمة مقابل معظم العملات الرئيسية ولمدة 45 دقيقة تقريبًا لم يكن هناك أي سيولة في العملة ، مما يجعل من المستحيل الخروج من التداولات أو في الواقع بالنسبة لمعظم السماسرة لمضاعفة تعرضهم. لم يتم تكريم المحطات ، لذلك قام جميع المتداولين باختصار الفرنك السويسري برافعة مالية تزيد عن 3: 1 ، وهي نسبة منخفضة جدًا من حيث الفوركس ، وتم القضاء على حساباتهم. خسر العديد من الوسطاء الملايين ، وكانت الضحية الأكثر شهرة هي FXCM ، واحدة من أكبر وسطاء الفوركس الأكثر شهرة في العالم. كان يُنظر إلى FXCM على أنها عرضة لخطر الإفلاس ، والتي تجنبوها من خلال اتخاذ العديد من التدابير بما في ذلك قرض بقيمة 300 مليون دولار من Leucadia.
تعتبر أزمة البنك الوطني السويسري هذه أكثر الأحداث خطورة وأخطرها في عصر الفوركس الحديث. بالنسبة إلى عملة احتياطي عالمية كبرى مثل الفرنك السويسري للتحرك في القيمة بأكثر من 25٪ في دقائق خلال فترة عملياً دون وجود سيولة حتى من البنوك الكبرى ، كان ذلك أمرًا لا يمكن تصوره. أقرب سابقة هي على الأرجح "الأربعاء الأسود": اليوم الذي أجبر فيه الجنيه البريطاني على الخروج من آلية سعر الصرف في عام 1992 من قبل صندوق جورج سوروس الفائز في معركة مع بنك إنجلترا بسبب ربطه مع المارك الألماني. ومع ذلك ، كان هذا منذ وقت طويل وحدث قبل أن تصبح فوركس سوقًا لتجارة التجزئة يخدمها عدد كبير من وسطاء الفوركس بالتجزئة.
نظرًا لأنه قد مر عامًا واحدًا على أزمة البنك المركزي السويسري ، فإننا نسأل كيف غيّر هذا الحدث سلوك تجار الفوركس ووسطاء الفوركس.
تأثير أزمة البنك الوطني السويسري على تجار الفوركس
لم يتضرر معظم تجار الفوركس شخصيًا من أزمة البنك الوطني السويسري. ومع ذلك ، فإن تلك التي كانت على المدى الطويل فرنك سويسري تمشيا مع الاتجاه السائد على المدى الطويل في ذلك الوقت تضررت بشدة ، مع القضاء على أي رافعة مالية بنسبة لا تقل عن 4 إلى 1 بالكامل. وجد بعض المتداولين الذين تم جمعهم بمبالغ أكبر أن لديهم أرصدة سالبة ، بسبب أن سماسرةهم خمسة أو حتى ستة مبالغ مبالغ فيها بكثير من ودائعهم ، إذا كانوا كرماء مع مقدار الرافعة الحقيقية التي كانوا يسمحون بها لأنفسهم.
بالطبع ، كان هناك أيضًا متداولون يفتقرون إلى الفرنك السويسري ، ووجدوا أرباحًا هائلة في يوم أزمة البنك الوطني السويسري ، على الرغم من أنهم ربما وجدوا أنه في حالة تقديم طلبات جني الأرباح بالفعل في التجارة ، فإن الانزلاق الإيجابي لقد حصلوا عليها من وسطاءهم لم يكن بنفس جودة الانزلاق السلبي الذي فرضه على المتداولين الخاسرين في نفس الصفقة بواسطة نفس الوسطاء!
لم يتأثر معظم المتداولين بشكل إيجابي أو سلبي ، ولكن معظم المتداولين لاحظوا ذلك وتأثروا بالحدث بعدة طرق.
1. يوجد طلب أكبر الآن على الوسطاء الذين يعرضون بشكل صريح حماية سلبية للرصيد ، أي أن المودعين مضمونون بأنهم لن يخسروا أكثر مما يودعون أي شيء يحدث.
2. هناك وعي أكبر بمخاطر تداول العملات التي هي موضوع ربط عملة البنك المركزي بعملة أخرى ، حيث قام البنك المركزي السويسري بربط الفرنك السويسري باليورو.
3. يُنظر إلى الفوركس بشكل عام على أنه أكثر مخاطرة ، بالمقارنة مع الأسهم والسلع ، تتقلب معدلات الفوركس الرئيسية عمومًا بكميات أقل بكثير.
4. هناك ثقة أقل في البنك المركزي السويسري في أعقاب أزمة البنك المركزي السويسري كما هو الحال قبل بضعة أيام فقط من التخلي عن الربط الذي صرحوا علنًا بأنه ليس لديهم أي نية للقيام بذلك.
5. هناك ثقة أقل في وسطاء الفوركس على الرغم من أنه من المفهوم أيضًا أن معظم وسطاء الفوركس كانوا بلا لوم تمامًا كما كان في الواقع أن مزودي السيولة هم الذين سحبوا السيولة في معظم الحالات ، وليس الوسطاء أنفسهم.
6. هناك خوف أكبر من الرافعة المالية ، أو على الأقل وعي أكبر بما يمكن أن يستخدمه حتى الرافعة المالية المعتدلة إلى حساب تداول عند حدوث حدث سوق مفاجئ وقوي بشكل غير عادي.
دعنا ننتقل الآن إلى كيفية تأثر وسطاء الفوركس بأزمة البنك المركزي السويسري. سيكون من الواضح أن معظم التأثيرات على وسطاء الفوركس ليست سوى الجانب الآخر من التأثير على المتداولين المدرجين سابقًا.
تأثير أزمة البنك الوطني السويسري على وسطاء الفوركس
كان من المفترض في غضون دقائق من أزمة البنك الوطني السويسري حدوث فوضى مالية في مجال السمسرة ، الأمر الذي سيؤدي إلى إجبار عدد كبير من وسطاء الفوركس على الإفلاس أو الاستحواذ. في الواقع ، كانت هذه التوقعات واسعة النطاق ، مع عدد قليل فقط من السماسرة الذين اضطروا في النهاية إلى الانخفاض. ومع ذلك ، انخفض سعر سهم FXCM إلى أقل من دولار واحد لأنه أصبح من الواضح أنهم يحتاجون إلى قرض ضخم بشروط صعبة ، على الرغم من أنه يبدو الآن كما لو أنهم تمكنوا من تجاوز العاصفة بنجاح.
واحدة من أكبر المفارقات في أزمة البنك الوطني السويسري هي أن الوسطاء "الحقيقيين" الذين لديهم نماذج تعتمد أكثر على تمرير أفضل الأسعار وأقل عند صنع السوق هم السماسرة الأكثر تعرضًا للخسائر.
قبل عام واحد ، هز عالم الفوركس أزمة البنك الوطني السويسري الرهيبة عندما أعلن البنك الوطني السويسري فجأة يوم 15 يناير 2015 أنه يتخلى عن ربط عملته باليورو. ارتفع الفرنك السويسري سريعًا بنسبة 30٪ تقريبًا من حيث القيمة مقابل معظم العملات الرئيسية ولمدة 45 دقيقة تقريبًا لم يكن هناك أي سيولة في العملة ، مما يجعل من المستحيل الخروج من التداولات أو في الواقع بالنسبة لمعظم السماسرة لمضاعفة تعرضهم. لم يتم تكريم المحطات ، لذلك قام جميع المتداولين باختصار الفرنك السويسري برافعة مالية تزيد عن 3: 1 ، وهي نسبة منخفضة جدًا من حيث الفوركس ، وتم القضاء على حساباتهم. خسر العديد من الوسطاء الملايين ، وكانت الضحية الأكثر شهرة هي FXCM ، واحدة من أكبر وسطاء الفوركس الأكثر شهرة في العالم. كان يُنظر إلى FXCM على أنها عرضة لخطر الإفلاس ، والتي تجنبوها من خلال اتخاذ العديد من التدابير بما في ذلك قرض بقيمة 300 مليون دولار من Leucadia.
تعتبر أزمة البنك الوطني السويسري هذه أكثر الأحداث خطورة وأخطرها في عصر الفوركس الحديث. بالنسبة إلى عملة احتياطي عالمية كبرى مثل الفرنك السويسري للتحرك في القيمة بأكثر من 25٪ في دقائق خلال فترة عملياً دون وجود سيولة حتى من البنوك الكبرى ، كان ذلك أمرًا لا يمكن تصوره. أقرب سابقة هي على الأرجح "الأربعاء الأسود": اليوم الذي أجبر فيه الجنيه البريطاني على الخروج من آلية سعر الصرف في عام 1992 من قبل صندوق جورج سوروس الفائز في معركة مع بنك إنجلترا بسبب ربطه مع المارك الألماني. ومع ذلك ، كان هذا منذ وقت طويل وحدث قبل أن تصبح فوركس سوقًا لتجارة التجزئة يخدمها عدد كبير من وسطاء الفوركس بالتجزئة.
نظرًا لأنه قد مر عامًا واحدًا على أزمة البنك المركزي السويسري ، فإننا نسأل كيف غيّر هذا الحدث سلوك تجار الفوركس ووسطاء الفوركس.
تأثير أزمة البنك الوطني السويسري على تجار الفوركس
لم يتضرر معظم تجار الفوركس شخصيًا من أزمة البنك الوطني السويسري. ومع ذلك ، فإن تلك التي كانت على المدى الطويل فرنك سويسري تمشيا مع الاتجاه السائد على المدى الطويل في ذلك الوقت تضررت بشدة ، مع القضاء على أي رافعة مالية بنسبة لا تقل عن 4 إلى 1 بالكامل. وجد بعض المتداولين الذين تم جمعهم بمبالغ أكبر أن لديهم أرصدة سالبة ، بسبب أن سماسرةهم خمسة أو حتى ستة مبالغ مبالغ فيها بكثير من ودائعهم ، إذا كانوا كرماء مع مقدار الرافعة الحقيقية التي كانوا يسمحون بها لأنفسهم.
بالطبع ، كان هناك أيضًا متداولون يفتقرون إلى الفرنك السويسري ، ووجدوا أرباحًا هائلة في يوم أزمة البنك الوطني السويسري ، على الرغم من أنهم ربما وجدوا أنه في حالة تقديم طلبات جني الأرباح بالفعل في التجارة ، فإن الانزلاق الإيجابي لقد حصلوا عليها من وسطاءهم لم يكن بنفس جودة الانزلاق السلبي الذي فرضه على المتداولين الخاسرين في نفس الصفقة بواسطة نفس الوسطاء!
لم يتأثر معظم المتداولين بشكل إيجابي أو سلبي ، ولكن معظم المتداولين لاحظوا ذلك وتأثروا بالحدث بعدة طرق.
1. يوجد طلب أكبر الآن على الوسطاء الذين يعرضون بشكل صريح حماية سلبية للرصيد ، أي أن المودعين مضمونون بأنهم لن يخسروا أكثر مما يودعون أي شيء يحدث.
2. هناك وعي أكبر بمخاطر تداول العملات التي هي موضوع ربط عملة البنك المركزي بعملة أخرى ، حيث قام البنك المركزي السويسري بربط الفرنك السويسري باليورو.
3. يُنظر إلى الفوركس بشكل عام على أنه أكثر مخاطرة ، بالمقارنة مع الأسهم والسلع ، تتقلب معدلات الفوركس الرئيسية عمومًا بكميات أقل بكثير.
4. هناك ثقة أقل في البنك المركزي السويسري في أعقاب أزمة البنك المركزي السويسري كما هو الحال قبل بضعة أيام فقط من التخلي عن الربط الذي صرحوا علنًا بأنه ليس لديهم أي نية للقيام بذلك.
5. هناك ثقة أقل في وسطاء الفوركس على الرغم من أنه من المفهوم أيضًا أن معظم وسطاء الفوركس كانوا بلا لوم تمامًا كما كان في الواقع أن مزودي السيولة هم الذين سحبوا السيولة في معظم الحالات ، وليس الوسطاء أنفسهم.
6. هناك خوف أكبر من الرافعة المالية ، أو على الأقل وعي أكبر بما يمكن أن يستخدمه حتى الرافعة المالية المعتدلة إلى حساب تداول عند حدوث حدث سوق مفاجئ وقوي بشكل غير عادي.
دعنا ننتقل الآن إلى كيفية تأثر وسطاء الفوركس بأزمة البنك المركزي السويسري. سيكون من الواضح أن معظم التأثيرات على وسطاء الفوركس ليست سوى الجانب الآخر من التأثير على المتداولين المدرجين سابقًا.
تأثير أزمة البنك الوطني السويسري على وسطاء الفوركس
كان من المفترض في غضون دقائق من أزمة البنك الوطني السويسري حدوث فوضى مالية في مجال السمسرة ، الأمر الذي سيؤدي إلى إجبار عدد كبير من وسطاء الفوركس على الإفلاس أو الاستحواذ. في الواقع ، كانت هذه التوقعات واسعة النطاق ، مع عدد قليل فقط من السماسرة الذين اضطروا في النهاية إلى الانخفاض. ومع ذلك ، انخفض سعر سهم FXCM إلى أقل من دولار واحد لأنه أصبح من الواضح أنهم يحتاجون إلى قرض ضخم بشروط صعبة ، على الرغم من أنه يبدو الآن كما لو أنهم تمكنوا من تجاوز العاصفة بنجاح.
واحدة من أكبر المفارقات في أزمة البنك الوطني السويسري هي أن الوسطاء "الحقيقيين" الذين لديهم نماذج تعتمد أكثر على تمرير أفضل الأسعار وأقل عند صنع السوق هم السماسرة الأكثر تعرضًا للخسائر.