لم يتم إلقاء الستار على أحدث الدراما اليونانية ، ولم تصل أسواق الأسهم الصينية إلى الحضيض ، لكن يبدو أن هذا الأسبوع يخص الاقتصاد الأمريكي ومسألة ما قام به رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين في متجر للمواطنين الأمريكيين. ذكّرت ييلين سوق السندات يوم الجمعة بأن هناك زيادة واحدة على الأقل في سعر الفائدة لا تزال قيد التخطيط لعام 2015.
ماذا يعني ارتفاع أسعار الفائدة يعني حقا؟
بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أو بنك الاحتياطي الفيدرالي لفترة قصيرة ، هو البنك المركزي للولايات المتحدة. إنها منفصلة تمامًا عن الحكومة الأمريكية ولديها قوة هائلة في القطاعات المالية. على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يسيطر إلا على السياسة المالية للولايات المتحدة ، فإن تداعيات تصرفاته محسوسة في جميع أنحاء العالم.
وهذا يجعل مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة صعبة حيث تقع مسؤولية الصحة الاقتصادية لملايين الأشخاص - من موظف المصنع إلى الرئيس التنفيذي لشركة كبرى - ضمن اختصاصه.
يتحكم بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة من خلال بيع أو شراء الأوراق المالية المدعومة من الحكومة. إذا كان البنك المركزي يعتقد أن تخفيض أسعار الفائدة ضروري ، فسوف يقوم بشراء كمية كبيرة من السندات الحكومية. إن التدفق النقدي للنظام المصرفي من هذه المشتريات ينتج عنه انخفاض في أسعار الفائدة.
إذا رأى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن من مصلحة الاقتصاد رفع أسعار الفائدة ، فسيختار بيع هذه الأوراق المالية ، وبالتالي إزالة النقود من خزائن الخزانة وإعادتها إلى السوق الحرة. يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن يقرر التدخل لتعديل سعر الأموال الفيدرالية ، وهو معدل القروض قصيرة الأجل بين بنك وآخر ، ويمكنه تنظيم معدل الخصم ، وهو سعر الفائدة الذي يفرضه على البنوك مقابل القروض التي يتم الحصول عليها مباشرةً من الإحتياط الفيديرالي.
إذن ماذا يعني كل هذا بالنسبة للمستهلك العادي؟ إذا كنت في السوق للحصول على قرض سيارة ، على سبيل المثال ، وقرأت عن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة ، فستتوقع أن تذهب إلى البنك وتدفع سعرًا أقل مما كنت تتوقع في الأسبوع السابق. لكن هذا لا يحدث عادة. يعتبر سعر الفائدة الذي تدفعه على قرض السيارة "سعر فائدة حقيقي" وهو الفرق بين سعر الفائدة الاسمي الذي حدده مجلس الاحتياطي الفيدرالي وسعر التضخم وهذا الحساب لا ينتقل إلى المستهلك على الفور.
كيف ومتى يشعر المستهلكون بآثار الأسعار المرتفعة؟
العملية برمتها طويلة ومعقدة ولكنها تعمل بشيء من هذا القبيل: يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة لأنه يحتاج إلى تحفيز الاقتصاد الراكد والحد من التضخم.
نحن جميعا على دراية مفهوم التضخم. يحدث هذا بشكل أساسي عندما تبدأ قيمة عملة ما في قيمة زمنية أقل. هذا يعني أن ما تم شراؤه ذات يوم مقابل مبلغ معين من المال ، على سبيل المثال 5.00 دولارات ، يكلف الآن 5.20 دولار وبالتالي فإن المبلغ الأصلي البالغ 5 دولارات لم يعد كافياً ولم يعد يكفي لشراء نفس العنصر.
يحدث التضخم بعدة عوامل ، لكنه يعزى عادةً إلى المفهوم الاقتصادي للعرض والطلب. عندما يكون الطلب كبيرًا والعرض غير كافٍ ، يرتفع سعر العنصر أو الخدمة.
العودة إلى أسعار الفائدة. إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بالنظر إلى جميع العوامل ذات الصلة ، أن التضخم سيزيد في وقت ما في المستقبل ، فسوف يحدد سعر الفائدة الحقيقي أعلى. ومع ذلك ، إذا رأت أن تكلفة المعيشة منخفضة ، والشركات تبلي بلاءً حسناً ، والإنفاق سريع ، فستبقي أسعار الفائدة منخفضة حتى لا تتدخل في التحفيز الاقتصادي.
وفي الوقت نفسه ، ستعمل أسعار الفائدة المنخفضة على إضعاف الدولار الذي بدوره يجعل البضائع الأجنبية أغلى ويشجع المستهلكين على شراء السلع المصنوعة في أمريكا وزيادة العمالة وأجور العمال. المزيد من المال في الجيب يشجع الإنفاق ويزدهر الاقتصاد.
الجانب السلبي لهذا السيناريو هو أنه مع تحرك كل هذه الأموال ، يبدأ الطلب في تجاوز العرض ، ويزداد سعر البضائع ، ثم يبدأ الطلب في الانخفاض. انخفاض الطلب يؤدي إلى انخفاض الإنتاج ، وفي نهاية المطاف ، تستتبعه البطالة. تضخم التضخم رأسه سيئة.
هذا هو المكان الذي يأتي فيه الاحتياطي الفيدرالي. كما ذكرت أعلاه ، تتمثل إحدى المسؤوليات الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي في الحد من التضخم وإحدى الطرق التي يقوم بها ذلك هي رفع أسعار الفائدة. هذه الزيادة يمكن أن تعزز الدولار وتجذب المستثمرين الأجانب الذين يبحثون عن عوائد عالية على استثماراتهم. والنتيجة هي زيادة الطلب على الدولار مما يعزز قيمته وسيؤدي في النهاية إلى إبطاء الاستثمار الأجنبي.
هذا يمكن أن يكون سيف ذو حدين ، ولكن. يعد الدولار القوي مفيدًا للأميركيين الذين يشترون المنتجات الأجنبية وللمستثمرين في الشركات الأجنبية. لكنها تخلق منافسة مع الشركات الأمريكية ، وإذا لم تتمكن هذه الشركات من الاستمرار ، فإنها تغلق أبوابها ، مسببة البطالة وخلق عدم الاستقرار في الاقتصاد الأمريكي.